据韩国媒体报道，三星电子已把明年 HBM4 的供应报价定在每吉比特 4 美元的中高区间，并启动了与主要客户的年度合同谈判。现款旗舰产品 HBM3E 的市场价格约为每吉比特 1.5 美元，HBM4 的报价已超出其三倍以上。涨价的底气来自性能：报道称三星 HBM4 已稳定实现 11.7Gbps 的数据传输速率，峰值可达 13Gbps，处于业内最高水平。三星的思路很直接——把稳定供应高规格产品的能力，立刻换成价格溢价。HBM 和普通内存不一样，主要靠年度长期合同供货，客户和厂商提前一年谈好量和价，所以价格是提前锁定的。在 AI 基础设施投资持续扩张、需求增长快于供给扩产的背景下，这份议价权落在供货方手里。市场研究机构 TrendForce 预测，受 HBM4 占比提升和供应短缺双重推动，明年 HBM 平均售价将较今年上涨 121%。需要留意的是，这是混合平均价，反映的是产品结构从 HBM3E 向更贵的 HBM4 迁移，并不意味着每一款产品都翻倍。在 HBM3E 时代，三星长期落后于 SK 海力士——后者更早通过英伟达认证、更快量产，占据了主导地位。三星这次想借 HBM4 把竞争焦点从「谁能供货」转到「谁的产品更好」。不过报价不等于成交价，下游的加速器厂商采购量极大、也在同时认证多家供应商，最终能拿到多少溢价，还得看性能、认证进度和产能的综合较量。HBM 正在把内存这门老生意变样：产品更定制、认证周期更长、供货更早锁定，价格波动也比过去小。对上游是结构性利好，对下游的算力成本则是另一笔账。
